亚瑟|文
【资料图】
财商侠客行|出品
从188元到416元，腾讯股价在短短三个月时间内翻了一倍多，这就是港股的一个缩影。
去年11月1日，两地股市突然同时启动，市场压抑已久，终于迎来了大爆发。当天上证指数上涨了2.62%，而恒生指数更是大涨5.23%。
截至1月27日，恒生指数累计涨幅已经达到52.65%，恒生科技指数更是大涨超过70%，同期上证指数上涨了12.8%。
果然，港股是个让人大喜大悲的地方。
但是，从2月份开始，港股持续回调，是倒车接人，还是行情结束？
来看看几个重要的影响因素。
01
外部形势
市场最大的担忧，其实就是美国的加息预期。
不过，东吴证券指出，虽然短期美元、美债收益率的高位难以逆转，但美国通胀和就业问题都将在未来得到解决。另一方面来看，目前市场对于美联储的加息预期相比1月底之际已经有了显著的提升，期待在这一基础之上实现更高的加息预期是不现实的。
目前10年期美国国债收益率在3月初已达到4.08%，已经接近2022年10月底的4.25%高点，在加息后半段时期，美债上行空间有限，未来长期来看一旦美债和美元下行，海外资金仍将大幅加配港股资产。
“展望未来，从大趋势上来看，美元对人民币汇率和美债收益率趋势是向下的，对港股应有更为乐观的态度。”东吴证券表示。
02
国内经济形势
3月1日，国家统计局公布的2月制造业PMI录得52.6%，环比增长2.5个百分点；非制造业PMI录得56.3%，环比增长1.9个百分点，均大幅超过预期。
经济活动扩张明显，可以期待的是国内经济趋势持续复苏。
同时，最近大家最关注的政府工作报告对今年全国GDP提出了5%的预期增长目标，相对比于2022年3%的GDP增长速度，从最直观层面就能感受到经济复苏的需求，更深层次或许可以期待更多的刺激性条例的出台。
03
港股仍然便宜
从14597点到3月8日收盘的20051点，恒生指数区间上涨幅度达到34.7%，然而距离31183点仍然有很大的空间，对于有政策支持、利润支撑和成长确定性的科技行业，将会迎来流动性复苏的大行情。
彭博盈利预测，2023年港股的新经济行业景气度普遍向好，如电气设备、信息技术、科技硬件、医疗保健等新经济行业增速居前，2023年盈利增速预测均高于30%；重点关注电气设备、科技硬件等环比有较大提升的行业。
同时，对于在A股H股两地上市的公司，往往港股估值较低，投资性价比也更高。
可以说，港股的修复行情甚至连半场都还没有过，行情可能随时触发。
04
找个舒适的上车姿势
“互联网公司在营收端恢复的背景下，降本增效将为利润释放带来更大的弹性。”东吴证券在研究报告中指出。
毋庸置疑，港股科技龙头是市场中的稀缺资产，而近期备受关注的恒生科技指数正契合了对科技龙头的这种需求。
恒生科技指数由在港股市场上市的30家市值最大的科技龙头股票组成，聚焦于科技。
前十大重仓股包括了阿里巴巴-SW、快手-W、腾讯控股、小米集团-W、京东集团-SW、美团-W、网易-S、百度集团-SW等A股稀缺科技龙头企业，投资价值突出。
其主要跟踪产品恒生科技指数ETF（513180.SH）规模超过170亿元，同时还有联接基金（013402/ 013403）方便定投。
近期市场的连续调整，让原本还看不清楚的投资方向又蒙上一层迷雾。但是，对投资而言，我们不必追求精确，只要做到模糊的正确就可以，比如科技行业，对当前的中国而言，这就是一个值得长期关注的方向，那么，在它不那么贵的时候，也正是我们需要多留心的时机。
投资有风险，入市需谨慎
关键词：
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